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核心提示：美國杜邦(DD.N)10月24日表示，迫于華爾街要剝離其揮發(fā)性業(yè)務(wù)的強(qiáng)大壓力，在未來18個月內(nèi)杜邦將分拆其鈦白粉單元，并成立一個獨(dú)立美國杜邦(DD.N)10月24日表示，迫于華爾街要剝離其揮發(fā)性業(yè)務(wù)的強(qiáng)大壓力，在未來18個月內(nèi)杜邦將分拆其鈦白粉單元，并成立一個獨(dú)立交易的上市公司。
分拆特殊化學(xué)品業(yè)務(wù)，包括銷售制冷劑，將使杜邦更加專注于特種材料和農(nóng)業(yè)兩個增長領(lǐng)域。
該單元生產(chǎn)二氧化鈦，這是一種從車漆到遮光劑中被廣泛使用的顏料。二氧化鈦的盈利，占到該公司2012年收入的五分之一還多，而同時二氧化鈦價格在近幾年一直大起大落，對杜邦公司的利潤和股票價格起到了很大影響。
“投資者喜歡處于上升軌道的業(yè)務(wù)，”杜邦公司執(zhí)行長艾倫•庫爾曼說，在2012年12月接受路透社采訪時提到該單元。“但投資者并不喜歡有起有落，而二氧化鈦未來的市場前景是很難預(yù)測的。”
庫爾曼，從20世紀(jì)90年代就開始經(jīng)營鈦白粉業(yè)務(wù)，此前曾成功倡導(dǎo)杜邦公司通過建設(shè)新工廠以增加容量的決定，該新廠將于2014年之前開始生產(chǎn)，。
然而較之競爭對手孟山都公司(MON.N)和巴斯夫(BASFn.DE)，投資者們已經(jīng)為杜邦公司低迷的股價糾結(jié)了好幾個月。雖然杜邦公司是僅次于孟山都的第二大種子生產(chǎn)商，但其股票交易與競爭對手相比大打折扣。
在近的季度盈利電話會議上，杜邦公司的高管們面臨著來自投資者和分析家關(guān)于杜邦內(nèi)部特殊化學(xué)品業(yè)務(wù)發(fā)展前景的許多質(zhì)疑。
早在去年，一直關(guān)注杜邦走勢的華爾街分析師(包括德意志銀行(DBKGn.DE)大衛(wèi)Begleiter和BGC Partners公司的馬克•格利)就要求該公司剝離鈦白粉業(yè)務(wù)。
今年夏季早些時候，以納爾遜•佩爾茨為首的特里安基金管理部，持有美國杜邦股份達(dá)578萬股，就稱杜邦股價被低估，并有增長潛力。佩爾茨沒有公開透露他是如何設(shè)法在杜邦取得增值，雖然許多華爾街分析師推測，他要求杜邦分解或者或剝離其主要單元。
杜邦公司表示，它已經(jīng)花了一段時間試圖從該單位撤資。“在超過一年的時間中我們一直在探索特殊化學(xué)品業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略性選擇。事實(shí)上當(dāng)艾倫•庫爾曼成為執(zhí)行總裁時，在新的管理團(tuán)隊(duì)領(lǐng)導(dǎo)下，杜邦公司于2009年就開始轉(zhuǎn)型，”杜邦公司的財(cái)務(wù)總監(jiān)尼克•費(fèi)南達(dá)克斯說。
杜邦公司表示，在剝離鈦白粉單元后，其現(xiàn)有股東將擁有全部的特殊化學(xué)品業(yè)務(wù)，此次剝離將降低第四季度盈利，每股價格可能會減少1到2美分。
費(fèi)南達(dá)克斯在接受記者采訪時說，高管們并不會被派去新單元，盡管包括執(zhí)行副總裁馬克•威剛拿諾在內(nèi)的現(xiàn)領(lǐng)導(dǎo)可能會保持原班人馬繼任。庫爾曼將繼續(xù)為杜邦的執(zhí)行總裁，對鈦白粉單元的7,500名工人也并沒有裁員計(jì)劃。新公司將承擔(dān)目前杜邦公司“相稱”的債務(wù)負(fù)擔(dān)份額，并希望有一個較低的投資級信用評級。分拆將花費(fèi)18個月審查單位的財(cái)務(wù)，審計(jì)，分離其他業(yè)務(wù)。未來還有很多事情需要做。
杜邦公司和分拆上市的公司季度支付股息合并起來將等于目前45美分的季度派息，杜邦公司在一份聲明中提到。費(fèi)南達(dá)克斯解釋說：”這不是切割(股息)，而是重新分配。”
杜邦公司預(yù)計(jì)新業(yè)務(wù)的年銷售額約為72億美元，而其剩余企業(yè)達(dá)到280億美元的年銷售額。
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