當(dāng)前位置：首頁(yè)> 公司動(dòng)態(tài)
鈦白粉出口持續(xù)向好。隨著鈦白粉行業(yè)全球化,國(guó)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展將影響我國(guó)鈦白粉行情。由于房地產(chǎn)行業(yè)回暖,美國(guó)經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇,美國(guó)作為我國(guó)鈦白粉出口的大國(guó),拉動(dòng)了我國(guó)鈦白粉出口需求持續(xù)好轉(zhuǎn)。
國(guó)際鈦白粉市場(chǎng)供給平穩(wěn)。全球需求的加大,以及國(guó)際鈦白粉競(jìng)爭(zhēng)格局改變,使得我國(guó)鈦白粉企業(yè)可以更多地參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。隨著我國(guó)生產(chǎn)工藝不斷改善,產(chǎn)品質(zhì)量不斷提高,國(guó)內(nèi)企業(yè)具有的價(jià)格優(yōu)勢(shì)愈發(fā)明顯。
房地產(chǎn)對(duì)涂料市場(chǎng)的影響滯后期約為1 年,2014 年為鈦白粉消費(fèi)大年。
2013 年我國(guó)商品期房銷(xiāo)售達(dá)6.4 億,環(huán)比增速達(dá)15.8%,考慮到鈦白粉市場(chǎng)相對(duì)于商品房市場(chǎng)近1 年滯后期,今年將迎來(lái)鈦白粉消費(fèi)的高峰期,尤其是下半年旺季到來(lái),鈦白粉的價(jià)格將保持趨勢(shì)性上漲,長(zhǎng)期來(lái)看,房地產(chǎn)將進(jìn)入周期性調(diào)整,但隨著棚戶(hù)區(qū)改造、城鎮(zhèn)化推進(jìn)等刺激,鈦白粉行業(yè)反轉(zhuǎn)趨勢(shì)不會(huì)改變。
國(guó)內(nèi)鈦白粉行業(yè)供求格局有望重構(gòu),出現(xiàn)趨勢(shì)性機(jī)會(huì)。我國(guó)鈦白粉產(chǎn)能平均增長(zhǎng)率不足10%。2014 年新增產(chǎn)能可能無(wú)法有效投放,供應(yīng)格局發(fā)生實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)變;且在政策法規(guī)約束下,未來(lái)新增產(chǎn)能多以氯化法為主,由于我國(guó)氯化法工藝水平存在一定問(wèn)題,因此新開(kāi)裝置調(diào)試周期較長(zhǎng),且很長(zhǎng)時(shí)間不能夠穩(wěn)產(chǎn),更無(wú)法達(dá)到滿(mǎn)產(chǎn),投入成本較高,鈦白粉行業(yè)未來(lái)一段時(shí)間投資熱情將維持低位。因此,我們判定未來(lái)新增較大鈦白粉產(chǎn)能可能性較小,行業(yè)供給格局將發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變,將出現(xiàn)趨勢(shì)性機(jī)會(huì)。
環(huán)保形勢(shì)趨緊,落后產(chǎn)能退出速度加快。《鈦白粉行業(yè)準(zhǔn)入條件》年內(nèi)或?qū)⒊雠_(tái),對(duì)資源配置與資源回收利用、生產(chǎn)規(guī)模等予以嚴(yán)格要求,大幅提高行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻,約24%產(chǎn)能和52%企業(yè)將被淘汰,新增產(chǎn)能無(wú)法及時(shí)彌補(bǔ)空缺,鈦白粉供給端的縮窄,行業(yè)供需格局將會(huì)好轉(zhuǎn)。
資金面趨緊風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā),抗風(fēng)險(xiǎn)差企業(yè)面臨主動(dòng)退出。近兩年頻發(fā)擔(dān)保公司及融資企業(yè)“跑路”事件,、小貸、銀行等機(jī)構(gòu)普遍謹(jǐn)慎,間接造成鈦白粉中小企業(yè)融資難的困境。今年地方及銀行尤為謹(jǐn)慎,我們認(rèn)為旺季來(lái)臨鈦白粉中小企業(yè)無(wú)錢(qián)開(kāi)工的概率加大,甚至可能面臨資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn),主動(dòng)退出該行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)加劇,鈦白粉價(jià)格上漲趨勢(shì)有望持續(xù)。
建議重點(diǎn)關(guān)注:佰利聯(lián)[0.23% 資金 研報(bào)](002601)、金浦鈦業(yè)(000545)、中核鈦白[0.30% 資金 研報(bào)](002145)、安納達(dá)[2.31% 資金 研報(bào)](002136),鈦白粉價(jià)格每上升100 元/噸,業(yè)績(jī)將分別增厚0.10 元、0.03 元、0.05 元、0.06 元。
