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鈦白粉行業(yè)拐點隱現(xiàn)有望上漲
國際鈦白粉市場供給平穩(wěn)。全球需求的加大，國際鈦白粉競爭格局的改變，使得我國鈦白粉企業(yè)可以更多參與國際競爭。隨著我國生產工藝不斷改善，產品質量不斷提高，國內企業(yè)具有的價格優(yōu)勢愈發(fā)明顯。
國內鈦白粉行業(yè)供求格局有望重構，出現(xiàn)趨勢性機會。我國鈦白粉產能平均增長率不足10%。2014 年新增產能可能無法有效投放，供應格局發(fā)生實質性轉變。同時，環(huán)保形勢趨緊，落后產能退出速度加快?！垛伆追坌袠I(yè)準入條件》年內或將出臺，對資源配置與資源回收利用、生產規(guī)模等予以嚴格要求，大幅提高行業(yè)準入門檻，約24%產能和52%企業(yè)將被淘汰，新增產能無法及時彌補空缺，鈦白粉供給端的縮窄，行業(yè)供需格局將會好轉。
我們認為旺季來臨，鈦白粉中小企業(yè)無錢開工的概率加大，甚至可能面臨資金鏈斷裂風險，主動退出該行業(yè)的風險加劇，鈦白粉價格上漲趨勢有望持續(xù)。建議重點關注：佰利聯(lián)(行情,問診)、金浦鈦業(yè)(行情,問診)、中核鈦白(行情,問診)、安納達(行情,問診)。
中銀國際
電子元器件扶持新政不斷出臺
我們認為2014年將是LED個真正意義上的照明年，產業(yè)鏈上、中、下游都將受到下游需求拉動，產業(yè)整合及新模式演化將成為行業(yè)主題，我們建議關注澳洋順昌(行情,問診)（LED芯片開始放量，由傳統(tǒng)企業(yè)開始成功切入LED行業(yè)，有望異軍突起）、三安光電(行情,問診)（LED芯片供需格局偏緊，芯片價格堅挺，有利于公司盈利能力提升）、聚飛光電(行情,問診)（將進一步受益低價平板電腦和平板電視背光份額提升）。
LED 的另一下游應用領域—LED 顯示屏正在發(fā)生從室外應用走向室內應用的重大變化，小間距LED 顯示屏將在未來三年快速替代DLP 大屏拼接墻，并有望進入民用等領域，呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，建議關注利亞德(行情,問診)（小間距LED 顯示的市場發(fā)現(xiàn)者和）、洲明科技(行情,問診)（顯示屏業(yè)務暢享小間距盛宴，照明業(yè)務新模式值得期待）、奧拓電子(行情,問診)。
集成電路發(fā)展綱要落地后，各地密集出臺地方扶持方案。我們認為，中央與地方自上而下的扶持將使中國集成電路產業(yè)迎來一輪長期向上周期，建議中短期關注華天科技(行情,問診)、長電科技(行情,問診)、晶方科技(行情,問診)，長期關注設備制造商七星電子(行情,問診)。
廣發(fā)證券(行情,問診)
建筑材料價格上漲關注結構性機會
水泥價格小幅上漲，淡季即將結束，旺季馬上來臨，華東華南區(qū)域水泥價格正在筑底，并準備四季度的旺季漲價。預期剩下的4 個月（9-12月份），一方面需求將步入旺季，企業(yè)乘勢漲價的訴求強烈，另一方面，拋開淡旺季因素，在地產投資回暖之前，預計行業(yè)整體需求將維持較弱的態(tài)勢。綜合來看，9-12 月水泥價格會上漲，但是漲幅彈性可能不大。
不過目前有一點確定的是，無論今年漲價幅度多大，下半年華東地區(qū)企業(yè)的噸毛利都很難超越去年同期水平，企業(yè)盈利增速將呈回落趨勢。結合基本面因素，考慮到股價已有一定漲幅，我們仍維持行業(yè)整體“持有”評級，建議關注基本面在底部的金隅股份(行情,問診)和冀東水泥(行情,問診)。其他建材，我們認為有結構性機會。今年下半年到明年上半年，我們建議重點關注個股標的：長海股份(行情,問診)（玻纖行業(yè)景氣度回升+重組整合+新產品放量）、方興科技(行情,問診)（新產品放量帶來業(yè)績拐點+混合所有制改革先鋒+快速擴張期）、東方雨虹(行情,問診)（快速擴張市占率提升+原材料價格下降）。
