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近期，漲價概念在A股市場大行其道。先是鎳價大漲引發(fā)鎳股行情爆發(fā)，接著氟化工回暖，制冷劑漲價帶來巨化股份[2.90% 資金 研報]（600160）兩個漲停。本周三，受染料涂料漲價影響，安諾其[0.80% 資金 研報]（300067）又封死漲停板。記者注意到，目前化工行業(yè)多個產(chǎn)品都處在漲價過程中，鈦白粉、橡膠助劑、甲乙酮、環(huán)氧丙烷這些名稱拗口的化工產(chǎn)品，給二級市場諸多個股帶來了利好。
染料保持漲價趨勢
隨著環(huán)保壓力的加大，染料行業(yè)排放不達標的小企業(yè)逐漸關(guān)閉。供給壓縮使染料原料H酸價格持續(xù)上揚，從2013年初的2.4萬元/噸上揚到2014年4月的15萬元/噸。H酸的提價也帶動了活性染料價格的加速提升，價格從2013年初的2萬元/噸上揚到今年4月底的5萬元/噸(圖1)。
染料的加速提價，使得公司浙江龍盛[0.63% 資金 研報]（600352）和閏土股份[0.88% 資金 研報]（002440）一季報業(yè)績靚麗。這兩家公司合計占國內(nèi)分散染料市場的60%。浙江龍盛和閏土股份一季度凈利潤大增205%和220%。并且，浙江龍盛公告，中報凈利潤預(yù)增180%-220%，為8.3億-10.05億元。
申銀萬國化工行業(yè)分析師鄧建表示，隨著染料供需持續(xù)失衡，全產(chǎn)業(yè)鏈庫存下降，染料價格仍有持續(xù)提升的空間，預(yù)期年內(nèi)可達6萬元/噸。
而記者了解到，有的企業(yè)并未因活性染料漲價而盈利提升，主要是因為要外購H酸原料。因此，活性染料盈利關(guān)鍵在于廠家是否配套H酸生產(chǎn)。像閏土股份，公司H酸年產(chǎn)能為2萬噸，其中75%對外銷售。而浙江龍盛也有自己的H酸工廠，可基本滿足公司生產(chǎn)所需，無需外購。
本周三漲停的安諾其，并不生產(chǎn)H酸?！癏酸原料漲價，公司也會提高染料的價格。公司的受益點，主要是環(huán)保要求提高，染料行業(yè)壓縮供給?！卑仓Z其證券部的工作人員對記者說。
鈦白粉漲價或卷土重來
本周一，金浦鈦業(yè)（000545）早盤直線拉升至漲停板，中核鈦白[-1.08% 資金 研報]（002145）、安納達[-0.96% 資金 研報]和佰利聯(lián)[-1.34% 資金 研報]（002601）等鈦白粉概念股也都收出大陽線。這些股票的上漲也是因為近期鈦白粉價格上漲。今年4月，鈦白粉四川龍蟒兩次上調(diào)鈦白粉價格，累計每噸上調(diào)600元。一改從2013年到今年4月，鈦白粉價格一路走低的趨勢(圖2)。
鈦白粉是目前世界上性能為優(yōu)異的白色顏料，約占全部白色顏料使用量的80%，并且暫時沒有有效的替代產(chǎn)品。但鈦白粉行業(yè)產(chǎn)能過剩、污染物較重。這次價格上漲，環(huán)保節(jié)能減排是直接原因。據(jù)悉，環(huán)保部指導(dǎo)的《鈦白粉工業(yè)污染防治技術(shù)政策》和工信部指導(dǎo)的《鈦白粉行業(yè)準入條件》擬于今年出臺，這將大幅提高行業(yè)準入門檻，預(yù)計未來5萬噸以下的裝置將不具備規(guī)模效應(yīng)。目前，國內(nèi)產(chǎn)能在5萬噸/年以下的企業(yè)有近30家，占全部鈦白粉廠商數(shù)量的一半。那么，環(huán)保政策的出臺必將使鈦白粉行業(yè)集中度不斷提高，環(huán)保達標的企業(yè)市場份額會不斷提升。
多家券商化工行業(yè)分析師認為，鈦白粉行業(yè)已經(jīng)觸及行業(yè)底部，這次調(diào)價可以視為行業(yè)的拐點。
值得一提的是，金浦鈦業(yè)目前正在通過鈦白粉行業(yè)進軍脫硝領(lǐng)域。鈦白粉是脫硝催化劑中活性成分的載體，從普通鈦白粉生產(chǎn)裝置后再添加一個流程即可生產(chǎn)脫硝催化劑，單噸凈利可增加1000元。
氟化工行業(yè)進入復(fù)蘇期
氣溫回暖推升制冷劑需求。再加上新環(huán)保法的推出和去商品化的原因，氟化工行業(yè)經(jīng)過兩年左右的調(diào)整和洗牌，出現(xiàn)回暖跡象。制冷劑R22由3月初的10000元/噸連漲兩月到13000元/噸，漲幅達30%，創(chuàng)下了2013年以來的新高(圖3)。
受此影響，擁有完整氟化工產(chǎn)業(yè)鏈的巨化股份本周一周二迎來兩個漲停，多氟多[0.00% 資金研報]（002407）、三愛富[-0.29% 資金 研報]（600636）也隨之翩翩起舞。本周四晚，巨化股份公告稱，近期R22、二氯甲烷、HFC-134a制冷劑產(chǎn)品價格出現(xiàn)回升態(tài)勢，今年3月底至5月13日，這三種產(chǎn)品出廠價格累計漲幅分別為29%、8%、5%。漲價對公司二季度的經(jīng)營業(yè)績改善有積極影響。
國金證券[0.66% 資金 研報]（600109）化工行業(yè)分析師劉波表示，R22雖然屬于限制淘汰類制冷劑，但仍是主流市場R410A新型制冷劑的關(guān)鍵原材料，以R22為基礎(chǔ)的整個制冷劑的市場規(guī)模并不會萎縮。再加上即將推出的環(huán)保法，使得R22市場供應(yīng)量減少，價格還會持續(xù)回升。
甲乙酮供需格局持續(xù)好轉(zhuǎn)
受日本大的甲乙酮廠家丸善石化在5、6月份停車減產(chǎn)和國內(nèi)市場需求回升等因素推動，甲乙酮供需格局持續(xù)好轉(zhuǎn)。5月13日，國內(nèi)多家甲乙酮企業(yè)集體上調(diào)出廠價，平均幅度超過2%，4月底以來累計甲乙酮的漲幅近8%。目前，甲乙酮市場均價已上升至10100元/噸，逼近去年高點。
海關(guān)數(shù)據(jù)表明，國內(nèi)甲乙酮出口市場正在加速向好。一季度，我國甲乙酮出口量為1.87萬噸，同比增長15%；出口金額為2520萬美元，同比增長20%。
目前市場貨源整體偏緊，多數(shù)廠家表示無貨，部分地區(qū)甚至出現(xiàn)斷貨情況?！澳壳肮镜募滓彝唵纬渥悖?萬噸產(chǎn)能生產(chǎn)線維持滿負荷運轉(zhuǎn)?！碧炖咝耓4.14% 資金 研報]（600339）證券部公司工作人員對記者說。而擁有近20萬噸產(chǎn)能的甲乙酮生產(chǎn)廠家齊翔騰達[0.43% 資金 研報]（002408）也維持滿負荷生產(chǎn)，公司甲乙酮一季度出口同比提高40%，公司公告稱，由于甲乙酮等產(chǎn)品市場情況良好，預(yù)計公司上半年經(jīng)營性業(yè)績同比上升10%到40%。
環(huán)氧丙烷集體提價
5月12日，國內(nèi)環(huán)氧丙烷企業(yè)集體提高出廠價200元～300元/噸，報價近12800元/噸，漲幅近3%(圖4)。提價原因是環(huán)氧丙烷短期內(nèi)供給大幅減少。
今年投產(chǎn)的國內(nèi)大的吉神化工30萬/噸裝置因缺少部件無法按期開車。同時，國內(nèi)第二大環(huán)氧丙烷生產(chǎn)廠家鎮(zhèn)海煉化28.5萬/噸裝置正進行為期45天的大修。
